周五（3月20日）亚市早盘，现货黄金交投于4641美元/盎司附近，金价周四下跌超3%，一度逼近4500美元/盎司关口，创2月初以来最低水平，因市场预期主要央行将维持利率在高位，尽管中东冲突推高了能源价格并引发通胀担忧。

尽管短期跌势凶猛，但Bitop分析师认为，黄金的长期牛市逻辑并未彻底崩塌。地缘政治风险仍在，中东冲突随时可能进一步升级；全球货币体系的贬值压力也未消失。只要油价冲击缓和，或央行在2026年被迫转向宽松，黄金仍有望重拾上行轨道。

从现货黄金日线级别看，昨日收出一根大实体阴线，直接击穿所有关键支撑，今日虽然小幅反弹，但均线系统依旧是标准的空头排列，5日、10日、20日均线同步向下压制，金价始终在均线下方运行，反弹乏力。

从现货黄金4小时级别看，金价昨天美盘时段一度跌至4500大关附近，随后早上才开始逐步形成反弹，目前暂时回到了4700的上方，可见近期的波动范围实际上还是不小的。受到美联储鹰派言论的影响，黄金的短期走势显而易见是偏弱的，而且均线组整体呈现空头排列，因此操作方面可能要稍微调整为逢高做空为主。 压力：4725-4740-4750 支撑：4710-4700-4690。

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